Met een programma als nlite zou ik een aangepaste XP installatie doen waar de meeste rommel uitgesloopt is.
Het is veel werk, maar je hebt een veel kleinere installatie.
http://nl.wikipedia.org/wiki/NLiteZet XP op een Fat32 partitie, dan kan Ubuntu er ook makkelijk bij.
Voor de Xubuntu installatie zou ik kiezen om geen aparte home partitie te maken om ruimte te besparen.
Je hebt alleen een root-partitie nodig van 3 GB (minimaal) en een swap partitie.
Waarschijnlijk is het een stuk makkelijker werken als je er een iets grotere harde schijf in zet.
Voor een paar tientjes heb je al een nieuwe schijf van 40 GB. Tweedehands kan het nog wel goedkoper.